伴随净值化转型深化,银行理财机构如何提升投资收益稳定性?
低利率环境下,以存款、债券等固收类资产为主要投资对象的银行理财,面临票息收益下降的挑战。围绕如何满足投资者稳健理财需求,近期上海证券报记者专访了2024年上证·金理财年度投资管理团队奖获奖团队代表——平安理财固收投资执行副总经理林展鹏。
“找到充足的类固收等多种资产进行补充,是取得竞争优势的重要突破口。”林展鹏表示,随着理财产品净值化转型深化,控制波动的难度提升,投资团队将采取多元资产投资策略,来帮助理财产品取得更好的收益风险比,提升投资者持有体验。
采取多元资产投资策略
一边是居民资产配置需求和配置比例的稳步增长,一边是存款基准利率持续下行。今年以来,理财产品吸引力提升,但收益率仍面临挑战。
普益数据显示,2月银行理财产品收益率下跌,理财公司存续开放式固收类理财产品的近1个月年化收益率降至2.27%左右,封闭式固收类产品的近1月年化收益率降至2.29%,而现金管理类理财产品的收益率则降至1.5%左右。
在低利率环境下,以存款、债券等固收类资产为主要投资对象的银行理财,切实面临票息收益下降的挑战。林展鹏认为,一方面,这是伴随社会广谱利率下行的正常现象;但另一方面,能否找到充足的类固收等多种资产进行补充,是当前市场环境下取得竞争优势的重要突破口。
据林展鹏介绍,在产品结构上,平安理财仍将以R1或R2风险等级、偏稳健运作的固收类理财为主,这是服务大部分理财客户稳健投资需求的重要产品线;但在低利率和净值化深化的环境下,平安理财的产品布局也会逐渐向参与更丰富资产和策略投向的、R3及以上风险等级、偏高波动的产品迁徙,进一步满足客户投资需求。
在产品资产和策略投向上,平安理财会从存款、纯债等向转债、权益、REITs、黄金、美债等多元资产投资策略迁移。与此同时,平安理财围绕转债主题、红利主题、宽基指数、价值精选、量化增益、全球配置等策略打造了“权心全益”含权产品矩阵,以更多样化的资产收益来源、更丰富的产品货架为投资者带来更好的投资体验。
在上述思路下,平安理财构建了以绝对收益为目标的产品体系及产品图谱,以满足投资者的理财需求。“我们通过对各类型理财产品从目标收益、回撤等多维度组合目标进行清晰定位,据此对不同策略和资产进行科学封装,从而形成风格稳定、品质过硬、类型丰富的产品线。”
提升投资者持有体验
在多元资产策略下,如何实现收益目标和波动率的兼容?在林展鹏看来,银行理财机构需持续夯实投研、渠道、产品、风险管理、服务陪伴的能力,提升投资者的持有体验和获得感。
在提升投研能力方面,银行理财机构要持续做投资团队梯队建设,丰富和迭代投资策略。“我们组建了一支多元背景人才队伍,通过更加多元化的组合策略和资产配置,更加快速地响应市场变化,提高投资业绩。同时,利用多策略的低相关性,控制产品净值波动性,提升客户持有体验。”林展鹏说。
在加强产品创设方面,银行理财机构应以客户为中心,丰富产品品类,更好地满足投资者的多元化需求。林展鹏举例称,比如可以通过拉长产品期限,更好地落地和布局投资策略,实现收益目标和波动率的兼容;通过多样化的产品形态满足不同客户不同场景的收益性、流动性需求等。
在科技赋能风险管理方面,银行理财机构可以借助科技力量,进一步提升风险前瞻、风险管控、风险化解的全流程风险管理能力,达到严防风险的目的。林展鹏介绍道,平安理财投资团队通过借力企业级AI中台,使得理财产品在后台实现了及时的风险预警,在前台实现了精准适配,提升了用户投资的持有体验,为诠释“科技助力资管”打造了典型案例。
探索“稳净值”新路径
资本市场唯一不变的就是变化本身,波动是资本市场的常态。林展鹏透露,平安理财结合银行理财客户群风险偏好较低的特征,正在持续探索“稳净值”的路径。
平安理财将充分发挥长期限封闭产品的优势。“存款降息趋势下,部分传统的存款客户转向长期限封闭理财产品投资,我们将持续深耕发掘此类客户。”林展鹏表示,其通过封闭产品形态下投资特定资产可使用摊余成本法的优势,能帮助这部分低风险偏好的客户对抗利率下行趋势的同时,也实现净值的稳健增长。
“分散化是投资中唯一的免费午餐”,这是平安理财践行多资产多策略的初衷。林展鹏表示,接下来,平安理财通过分散控制波动、资产策略的深耕积累获取超额收益,达到承受较小波动获取同等收益的相对“稳”的净值结果。
此外,平安理财也在研究行业前沿的交易策略。比如平安理财固收投资部专门设置了一个单独、特殊的固收策略团队,主要职责是用量化策略的交易思路为整个固收交易团队赋能,尤其重视量化模型在策略研发和投资中的运用。
“这样做的目的炒股杠杆配资平台,一是通过模型的方式管理债券投资的风险敞口,在市场出现大幅波动时及时进行有效对冲,使产品的净值回撤更小;二是以策略交易的方式来增强和实现更丰富的收益来源。”林展鹏说。
文章为作者独立观点，不代表联华证券_合规的配资服务公司_正规实盘配资服务观点
- 上一篇：配资借钱炒股 顺丰恒通、快付通，被罚！_罚没_公司_业务
- 下一篇：没有了
相关文章
